您现在的位置是:LG博客 > 博客日记 >

【权日志0227】震荡盘整,隐波承压

2020-02-28 16:37:53157人已围观

报告摘要

1

主要观点

【权日志0227】震荡盘整,隐波承压

海外疫情扩散风险压制下指数震荡盘整,隐含波动率高位明显回落,日内波动率仍较为剧烈,负基差犹存:我们基于CBOE隐含波动率编制方案所得到的隐含波动率指数、偏度指数与历史波动率方面,上证50ETF期权隐含波动率指数(iVIX)最新一期(2月26日)数据为20.59%,较前日小幅下行3.45%,隐含波动率偏度指数(SKEW)位于101.64,标的20日历史波动率位于34.37%,标的日内已实现波动率为15%。沪深300股指期权隐含波动率指数(iVIX)最新一期(2月26日)数据为25.17%,隐含波动率偏度指数(SKEW)位于103.2,标的20日历史波动率位于37.04%,标的日内已实现波动率为15.7%。海外主要股指继续承压下行,美股VIX指数居高不下(27%左右),外部风险仍未完全消除,建议对海外股指波动风险的外溢效应维持警惕。

2

期权策略

波动率高位回落,溢价空间仍较大,双卖继续持有:安全位置的宽跨式或蝶式套利组合可继续持有;隐波溢价持续高位,隐含与历史波动率套利组合继续持有。乐观投资者可轻仓持有看涨期权牛市价差组合。

3

金融期权关键指标跟踪

【权日志0227】震荡盘整,隐波承压

【权日志0227】震荡盘整,隐波承压

【权日志0227】震荡盘整,隐波承压

【权日志0227】震荡盘整,隐波承压

4

风险提示

政策等因素的预期外变动引发的市场极端行情。

-