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广发证券:自主可控趋势强化5G投资逻辑 优先布

2021-06-11 01:39:5152人已围观

  5G近期出现加速迹象,包括信息消费三年行动计划发放、上市、运营商布局深化等,认为,18年6月R15标准冻结标志着5G产业发展进入新的阶段,自主可控是我国5G商用加速的核心驱动力。

  为什么我国要强化5G自主可控?主要有两大理由:(1)5G具备强产业延展性,能够带动多元TMT创新领域实现“万物互联”;(2)伴随投资加码,我国5G在全球“卡位赛”中占据领先优势,易率先实现自主可控。

  对比4G,如何把握5G主题的“投资时钟”?(1)投资节奏上,关注5G发牌照带来的短期风险偏好提升,18年9月5G频谱划分时点可以作为前瞻性信号;(2)投资产业链上,率先关注中上游基站侧资本开支扩张。

  主题策略层面,自主可控趋势进一步强化5G投资逻辑,9月频谱划分将大幅增强5G牌照发放预期,大幅提振风险偏好。投资方向上,依然建议关注中上游基站侧订单数量:(1)最看好推动5G技术标准制定、受益基站数量骤升、同时布局SDN/NFV的主设备商;(2)大规模天线阵列普及,利好基站天线生产商;(3)射频器件厂商受益于全频谱接入技术趋势;(4)小基站对光纤、光传输网络和光模块需求量较大,建议关注光通信产业链相关公司。

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